1 апреля 2026 года ракета SLS с кораблём Orion стартовала с четырьмя астронавтами на борту. Трансляцию смотрели миллионы, но аналитики и трейдеры обратили внимание на другое. Запуск Artemis 2 — это не просто миссия на Луну 2026 года, а $4,1 миллиарда государственных денег за один пуск. Главный вопрос для налогоплательщиков и инвесторов: не эффективнее ли отдать эти средства SpaceX или Blue Origin? В этом материале — разбор цифр: от бюджетов до реакции фондового рынка и реального мультипликатора NASA.
Бюджет NASA и Artemis 2: экономика одного запуска
Сколько стоит полет в космос: анатомия $4,1 млрд
Начнем с главной боли любого сторонника бюджетной дисциплины. Стоимость запуска Artemis 2 по оценкам Управления генерального инспектора NASA (OIG) и Счетной палаты США (GAO) составляет примерно $4,1 миллиарда.
Это больше, чем ВВП таких стран, как Либерия или Сьерра-Леоне. Разберем, куда идут эти деньги.
Ракета SLS — $2,5 млрд за один экземпляр
Крупнейшая статья расходов — ракета SLS. Производство и интеграция одного экземпляра обходится налогоплательщикам примерно в $2,5 миллиарда. И это без учета капсулы Orion.
Почему так дорого?
Одноразовая архитектура. В отличие от Falcon 9 или Starship от SpaceX, SLS не возвращают. Каждый новый полет — это новая ступень, новые ускорители, новые двигатели.
Двигатели RS-25. Их четыре на каждой ступени. Стоимость одного нового двигателя (с учетом перехода на 3D-печать) — $146 млн. Для сравнения: двигатель Merlin от SpaceX стоит менее $1 млн.
Фиксированные расходы. Даже если NASA не запускает ни одной ракеты, ежегодные расходы на поддержку программы SLS в 2023–2025 годах составляли $2,56–2,61 млрд.
Представители NASA отмечают, что увеличение частоты запусков могло бы снизить удельную стоимость. Но аудиторы OIG называют такие планы "крайне нереалистичными".
Корабль Orion — более $1 млрд за капсулу
Вторая по величине статья — корабль Orion. Стоимость производства и подготовки одного пилотируемого корабля — более $1 миллиарда.
Что получает налогоплательщик за эти деньги?
Систему жизнеобеспечения, рассчитанную на 10+ дней в глубоком космосе.
Тепловой щит, способный выдержать вход в атмосферу на второй космической скорости (~11 км/с).
Радиационную защиту для полетов за пределами магнитосферы Земли.
Европейский служебный модуль (ESM) от Airbus.
Ежегодные операционные расходы на программу Orion в 2024–2025 годах составляли $1,28–1,33 млрд. Всего на разработку Orion с 2012 года потрачено около $13,8 млрд, что на 37,4% превышает первоначальный бюджет. А если считать со времен программы Constellation (2006 год), то сумма превышает $24 млрд.
Наземные системы — $600–900 млн за подготовку старта
Даже когда ракета и корабль готовы, их нужно собрать, проверить и доставить на старт. Это работа Exploration Ground Systems (EGS).
Бюджет EGS на 2025 год — $900 млн.
Сюда входят: содержание здания вертикальной сборки (VAB), гусеничных транспортеров, мобильных пусковых платформ, систем заправки.
Бюджет NASA 2026: $24,4 млрд на фоне триллионов Пентагона и Apple
Чтобы понять масштаб, стоит посмотреть на общую картину государственных финансов США.
В январе 2026 года Конгресс утвердил бюджет NASA на 2026 год в размере $24,4 миллиарда. Первоначальный запрос Белого дома был чуть выше — $24,838 млрд, но Конгресс урезал, особенно сократив программы науки (прекратили HelioSwarm, EUVST, сократили IceCube на 49,6%).
Распределение бюджета выглядит так:
Космические операции и исследования (МКС, Moon-to-Mars) — $7,33 млрд
Наука — $7,66 млрд
Космические технологии — $1,1–1,2 млрд
Аэронавтика — $935 млн
А теперь — контекст.
Бюджет NASA составляет лишь 0,35% от совокупных федеральных расходов США ($7,0 трлн). В 1966 году, на пике программы "Аполлон", доля NASA достигала 4,41% федерального бюджета. То есть относительно — США сегодня тратят на космос в 12 раз меньше.
Сравнение с оборонным бюджетом. Министерство обороны США на 2026 год получило $890,6 млрд.
Соотношение: весь годовой бюджет NASA — это лишь 2,74% от оборонного бюджета.
Отдельные статьи: только дополнительное финансирование на закупку ракет PATRIOT PAC-3, THAAD, SM-3 составило $3,0 млрд — это больше, чем годовое содержание всей программы Orion.
А теперь — самое интересное для инвесторов. Сравнение государственных расходов с рыночной капитализацией частных корпораций по состоянию на апрель 2026 года:
Корпоративные бенефициары: кто получает государственные контракты NASA
Теперь перейдем к тому, что непосредственно интересует трейдеров и инвесторов. Государственные контракты NASA — это сотни миллиардов, распределенных между ограниченным кругом "старой гвардии" аэрокосмоса.
Вот кто получает самые большие куски пирога для миссии Artemis II:
Как акции космических компаний отреагировали на запуск Artemis 2
Успешный запуск 1 апреля 2026 года стал критическим моментом валидации для традиционной аэрокосмической индустрии. Аналитики KeyBanc Capital Markets отмечают: в условиях жесткой конкуренции со стороны SpaceX, Boeing, Lockheed и Northrop доказали — их системы работают.
Вот динамика котировок акций космических компаний накануне и в день запуска:
Почему еще выросли акции? 1 апреля Пентагон анонсировал семилетнее соглашение с Boeing и Lockheed на утроение производства ракет PAC-3 MSE. Двойной драйвер: космос + оборона.
Как инвестировать в космос проще всего — через ETF (PPA, ITA, ARKX). Они дают диверсификацию по всем подрядчикам. Альтернатива — прямые покупки акций Lockheed Martin (LMT) или Northrop Grumman (NOC).
Экономическое влияние NASA: мультипликатор 3:1 и 304 000 рабочих мест
Теперь перейдем к аргументу, который приводят сторонники государственного финансирования космоса. NASA возвращает деньги в экономику.
Официальный отчет NASA об экономическом влиянии (на основе данных 2023 года, опубликованный в конце 2024-го) дает следующие цифры:
Общий экономический выпуск — $75,6 млрд
Вклад в ВВП США — $42,4 млрд
Налоговые поступления — $9,5–9,6 млрд
Поддерживаемые рабочие места — 304 803
Расчет мультипликатора инвестиций. Годовой бюджет NASA — около $25 млрд. Экономический выпуск — $75,6 млрд. Мультипликатор = 3,02. Каждый доллар налогоплательщиков генерирует более $3 для экономики США.
Рабочие места: качество и география
Каждое место в NASA поддерживает еще около 16 рабочих мест в смежных отраслях.
Средняя зарплата в цепочке поставок NASA — $90 547. Это на 24% выше национального среднего показателя.
Общий трудовой доход — $27,6 млрд.
География: 90% рабочих мест приходится на четыре штата — Калифорнию, Техас, Алабаму и Флориду.
Вклад именно программы Artemis
Программа Moon to Mars (ракета SLS и корабль Orion) генерирует:
32% общего экономического эффекта NASA
29% влияния на занятость
В деньгах: $23,8 млрд ежегодного выпуска
Более 96 000 рабочих мест
И здесь появляется еще один мультипликатор: каждое государственное место в программе Artemis создает почти 25 дополнительных рабочих мест в частном секторе.
Коммерциализация космоса: три технологии, создавшие рынки на десятки миллиардов
У NASA есть программа Technology Transfer Program, которая превращает космические разработки в коммерческие продукты. Вот три самых успешных примера.
CMOS-сенсоры: $33 млрд рынок, который начался в NASA
Происхождение. В 1990-х физик Эрик Фоссум в Лаборатории реактивного движения NASA создал датчик активного пикселя (APS) на основе CMOS — "камеру на чипе".
Финансовый масштаб сегодня:
Мировой рынок CMOS-сенсоров в 2025 году — $33,6–33,85 млрд
Прогноз до 2035 года — $49–73 млрд
Среднегодовой рост — 7,7–8,1%
Где используется? Каждый смартфон, медицинский эндоскоп, камера безопасности, система автономного вождения.
Сублимированная еда: от Apollo до $39 млрд рынка
Происхождение. NASA усовершенствовала сублимационную сушку для миссий Apollo. Результат: сохранение 98% питательных веществ, вес — 20% от исходного, срок хранения — до 25 лет.
Финансовый масштаб сегодня:
Глобальный рынок сублимированных продуктов — $34,3–39,38 млрд в 2026 году
Прогноз до 2036 года — $57,9–63,3 млрд
Отдельный рынок Space Food — $1,8 млрд, прогноз до $4,2 млрд к 2034 году
Пена с эффектом памяти: $17,7 млрд только в США
Происхождение. Конец 1960-х, NASA поручила инженерам создать систему сидений для защиты пилотов при аварийных посадках. Результат — вязкоэластичный полиуретан, поглощающий перегрузки до 36G.
Финансовый масштаб сегодня:
Рынок матрасов и подушек из memory foam в США — $17,69 млрд к 2026 году
Среднегодовой рост — 6,35%
Выводы: стоят ли космические амбиции $4,1 млрд за запуск?
Вернемся к главному вопросу.
Да, стоимость запуска Artemis 2 — $4,1 млрд — это очень дорого. Особенно если сравнивать с коммерческими альтернативами. SpaceX выводит Falcon Heavy за ~$150 млн. Разница — в 20–30 раз.
Но есть три контраргумента.
Первое. NASA решает задачи, которые рынок сам не профинансирует. Радиационная защита, системы жизнеобеспечения для лунных миссий — это R&D с горизонтом окупаемости 20–30 лет.
Второе. Мультипликатор 3:1 — $75 млрд экономического выпуска, 304 000 рабочих мест с зарплатой на 24% выше средней.
Третье. Конкуренция уже работает. Starship, New Glenn, Vulcan давят на цены. Следующие контракты NASA — это уже фиксированная цена, а не cost-plus.
Что это означает для инвестора?
Долгосрочно: Northrop Grumman (NOC) — интересен через диверсификацию в БПЛА. L3Harris (LHX) — неплохой баланс.
Рост: стоит обратить внимание на Rocket Lab (RKLB), Planet Labs (PL) — но более высокий риск.
Торговля на новостях: каждый успешный пуск SLS дает +2–5% акциям подрядчиков.
Финальный вердикт. Программа Artemis — неэффективна с точки зрения чистого запуска, но эффективна с точки зрения макроэкономики и технологического лидерства. США платят $4,1 млрд за запуск, но получают $75 млрд экономической активности и технологии, которые затем монетизирует частный сектор.
Инвестиции в космическую отрасль — это долгосрочная игра с высокой волатильностью. Перед покупкой акций оцените риски: «Коэффициент бета: как измерить волатильность актива» или «Коэффициенты Шарпа и Сортино: как оценить эффективность портфеля».
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Сколько стоит запуск Artemis 2 и почему так дорого?
Стоимость запуска Artemis 2 — около $4,1 млрд. Дорого из-за одноразовой архитектуры SLS, высокой стоимости двигателей RS-25 ($146 млн за штуку) и огромных фиксированных расходов на инфраструктуру Космического центра Кеннеди.
Какие компании зарабатывают на миссиях NASA и можно ли инвестировать в космос?
Главные подрядчики NASA — Boeing (BA), Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC), L3Harris (LHX). Как инвестировать в космос проще всего — через ETF (PPA, ITA, ARKX). Более рискованный вариант — Rocket Lab (RKLB) и Planet Labs (PL).
Окупаются ли государственные расходы на космос?
Да. Мультипликатор инвестиций — 3,02. Каждый доллар бюджета NASA генерирует более $3 экономического выпуска. Программа поддерживает 304 000 рабочих мест со средней зарплатой $90 547.
Сколько денег США потратили на программу Artemis в целом?
С 2012 по 2025 год — $93 млрд. Разработка SLS стоила $29 млрд (перерасход 42,5%), Orion — $13,8 млрд (перерасход 37,4%). Прогнозируется, что общая стоимость превысит $100 млрд.
Почему NASA не пользуется услугами SpaceX вместо SLS?
Технически — SLS и Orion рассчитаны на глубокий космос (транслунная инъекция, радиационная защита). Политически — Конгресс распределяет контракты между ключевыми штатами. SpaceX получает другие контракты (Crew Dragon, Starship HLS), но SLS остается "политически неприкасаемой".