В начале февраля биткойн просел и протестировал уровень $60 000, что может свидетельствовать о достижении «середины» медвежьего рынка, считают аналитики Kaiko. По их данным, коррекция на 32% стала самой большой с момента халвинга в апреле 2024 года.
Когда закончится "криптозима": неутешительный отчет Kaiko
Kaiko: биткойн вошёл в «середину» медвежьего рынка
Падение биткойна в начале февраля с тестом уровня $60 000 в Kaiko трактуют как сигнал: рынок, вероятно, прошёл уже половину медвежьей фазы. Аналитики подчёркивают, что откат на 32% стал самым глубоким с момента последнего халвинга в апреле 2024 года.
В Kaiko добавляют: анализ ончейн-метрик и сравнение динамики разных токенов показывает приближение к «узловым» зонам техподдержки. Именно они, по мнению исследователей, дадут ответ, сохранится ли классический четырёхлетний цикл, привязанный к халвингам.
Сигналы медвежьей фазы: объёмы, фьючерсы и побег в «стейблы»
Команда Kaiko выделила несколько показательных индикаторов охлаждения рынка. Во-первых, совокупный объём спотовой торговли на десяти крупнейших централизованных биржах упал примерно на 30% — с около $1 трлн в октябре 2025 года до $700 млрд в ноябре. Во-вторых, открытый интерес в фьючерсах на биткойн и Ethereum за прошлую неделю снизился с $29 млрд до $25 млрд.
Отдельно аналитики обращают внимание на перетекание капитала в стейблкоины: чистый приток за последние три недели они оценивают примерно в $22 млрд. Исторически инвесторы накапливают «привязанные» токены во время спада, а возвращаются в рискованные активы уже на этапе восстановления.
Является ли $60 000 «дном»?
В Kaiko считают, что нынешнее снижение от исторического максимума на 52% выглядит «необычно мягким» для медвежьего рынка. Типичные для прошлых циклов просадки на 60–68% намекают на потенциальный диапазон дна $40 000–50 000.
Главный аналитик MEXC Research Шон Янг в комментарии Cointelegraph согласился, что с начала года биткойн больше похож на возвращение к четырёхлетнему циклу. Однако глубину спада он называет сложной для прогноза: факторы, которые подпитывали ралли до $126 000, всё ещё могут влиять на рынок. По его мнению, из-за признаков перепроданности на разных таймфреймах восстановление — скорее вопрос времени.
Аналитик Nansen Николай Сондергорд добавляет: $60 000 примерно совпадает с 200-недельной скользящей средней, которая исторически работала как сильная долгосрочная поддержка. Но без отдельных криптоспецифичных драйверов волатильность, по его словам, может сохраняться, а возвращение к «классическому» циклу рынок ещё должен доказать.
Пока рынок ищет дно, крупные инвестиционные фонды продолжают накапливать активы, рассматривая биткойн как «цифровое золото» в условиях глобальной инфляции. Их стратегия кардинально отличается от действий краткосрочных трейдеров. О том, почему долгосрочный взгляд на криптовалюту остаётся актуальным в 2026 году, узнайте в материале: «Почему биткойн стал «цифровым золотом»: анализ трендов 2026».