Аналітики Coinbase попередили про ризик каскадного падіння курсу біткоїна

Аналітики Coinbase Institutional цього тижня визначили ключові рівні для біткоїна на глобальному ринку: базова підтримка проходить біля $60 000, а перший сильний опір — на $82 000. У звіті також оцінено гамма-експозицію (GEX) опціонів, яка підказує, чи хеджування маркетмейкерів гаситиме коливання, чи посилюватиме рух.

Ключові рівні: $60 000 як «підлога», $82 000 як перша стеля

У Coinbase Institutional окреслили карту найближчих ризиків для біткоїна. Базову зону підтримки аналітики ставлять біля $60 000, тоді як перший справді жорсткий бар’єр для зростання проходить на $82 000. Саме поведінка ціни біля цих позначок, на їхню думку, може визначити, чи ринок отримає контрольований рух, чи зіткнеться з різким прискоренням волатильності.

Гамма-експозиція: коли маркетмейкери гальмують або розганяють ринок

Окремо Coinbase подивилася на gamma exposure (GEX) — індикатор, який показує, як маркетмейкери в опціонах хеджують ризики під час зміни ціни. У сприятливій конфігурації вони «прибирають» коливання: продають на зростанні та купують на падінні. У несприятливій — змушені діяти в бік тренду, підсилюючи рух.

Аналітики виділяють два режими:

• Повільне зростання: у зоні $85 000–$90 000 домінує позитивна гамма, тож підйом вище $82 000 може бути ривками й із постійними відкатами.
• Прискорене падіння: у діапазоні $60 000–$70 000 накопичена негативна гамма — зниження здатне запустити ланцюгові продажі та швидкий спуск до $60 000.

Чотири сценарії від Coinbase: від відкату до каскаду

Coinbase описала чотири базові варіанти:

1. Не пробили $82 000 — імовірний відкат.
2. Закріпилися вище $82 000 — рівень стає підтримкою, але шлях до $90 000 буде «нерівним».
3. Пішли до $60 000 — аналітики радять не ловити «падаючий ніж» і чекати підтвердженого відскоку.
4. Пробій $60 000 вниз — ризик каскадних розпродажів і руху швидшого, ніж очікує більшість; фокус зміщується на хеджування.

Деривативи й експірація: що додає напруги

Аналітик CryptoQuant Gaah зазначає, що негативні ставки фінансування та спад левериджу очищають ринок у довгу, а локальне дно формується в $62 000–$68 000.

Додатковий фактор — експірація на Deribit 27 лютого: 115 000 BTC-опціонів на $7,49 млрд, рівень max pain — $75 000 (put/call 0,76). Для Ethereum: $886 млн, max pain $2200 (put/call 0,78).

У Glassnode фіксують зростання негативної гамми на поточних рівнях і нижче, тож поки біткоїн у цій зоні, хеджування маркетмейкерів може лише підсилювати розгойдування ціни.

Інституційні гроші зробили ринок дорожчим, але й більш залежним від настроїв Уолл-стріт. Про те, як гіганти на кшталт BlackRock впливають на стійкість біткоїна, читайте у статті: «Інституційні інвестори: хто такі BlackRock і навіщо їм Bitcoin ETF».