Нерезиденти можуть інвестувати в українські державні облігації, не перетинаючи кордон, і при цьому претендувати на повну репатріацію коштів. ОВДП нерезиденти Україна — це цілком робочий інструмент, який у 2025–2026 роках зазнав суттєвих змін у бік лібералізації. Розберемося, як саме це працює на практиці, скільки можна заробити і які податки сплачувати.
ОВДП нерезиденти Україна: чи можна купити держоблігації з-за кордону
Як нерезиденту купити ОВДП: доступ і механіка
Для початку важливо розділити два сегменти ринку: для фізичних осіб-нерезидентів (ваша цільова аудиторія) та для юридичних осіб. Фізичні особи можуть купувати ОВДП через уповноважені банки-первинні дилери або брокерів, які виступають агентами з придбання державних облігацій. Весь процес відбувається дистанційно — особиста присутність в Україні не потрібна.
Онлайн-реєстрація для нерезидентів
Найпростіший маршрут — вибрати брокера, який надає послугу віддаленої реєстрації для іноземців. Платформа ICU Trade дозволяє нерезидентам пройти верифікацію онлайн та купувати/продавати ОВДП. Деякі брокери не стягують комісію за купівлю та зберігання паперів для іноземців.
Важливе уточнення щодо банків. Хоча деякі українські банки (monobank, ПриватБанк, Ощадбанк) теоретично допускають роботу з нерезидентами, на практиці більшість їхніх мобільних застосунків заточені під наявність у клієнта РНОКПП (податкового номера резидента) та статусу резидента. Для іноземця без посвідки на проживання цей шлях часто залишається складним. Тому найбільш безперешкодний шлях — саме спеціалізовані інвестиційні фірми (як ICU), які мають налаштовані процедури KYC (перевірки клієнта) саме для нерезидентів.
Валютні рахунки та розрахунки
На практиці купівля валютних ОВДП часто відбувається з гривневого рахунку за поточним курсом, або через валютний рахунок з дотриманням правил валютного нагляду. Нерезиденти перераховують валюту, але брокер або банк проводить конвертацію чи залік згідно з ліцензіями НБУ. НБУ продовжує стратегію валютної лібералізації — у серпні 2025 року було впроваджено черговий пакет пом’якшення валютних обмежень для стимулювання залучення іноземного капіталу.
Податки: що залишається в гаманці нерезидента
Ключове питання для будь-якого іноземного інвестора — скільки чистого доходу він отримає після сплати всіх податків. І тут є хороші новини.
Податок на доходи нерезидентів-фізосіб (ПДФО)
В Україні податок на доходи нерезидентів-фізичних осіб регулюється статтею 170.10 Податкового кодексу. Для відсотків за державними цінними паперами, зокрема ОВДП, з 2017 року діє звільнення. Згідно з п. 170.10.3 ПК, який відсилає до п. 165.1.2, доходи у вигляді процентів за ОВДП не включаються до загального оподатковуваного доходу нерезидента. Більше того, звільнення стосується також інвестиційного прибутку (різниці між ціною купівлі та ціною погашення/продажу), що критично важливо для дисконтних облігацій (облігацій, які продаються нижче номіналу, а різниця становить дохід).
Військовий збір
Із січня 2025 року ставка військового збору для більшості доходів фізичних осіб підвищена до 5%. Однак ОВДП залишаються єдиним масовим інвестиційним інструментом в Україні з нульовим оподаткуванням — вони не оподатковуються ні ПДФО, ні військовим збором. Це пряма норма Податкового кодексу (п.п. 165.1.2), яка діє стабільно, а не тимчасове послаблення.
Таким чином, для нерезидента-фізичної особи дохід за ОВДП є практично повністю безподатковим. Ви не сплачуєте ні ПДФО, ні військовий збір. Ваша чиста дохідність дорівнює номінальній ставці облігації. Це унікальна перевага порівняно з депозитами або іншими інструментами.
Дохідність ОВДП у 2025–2026 роках
Актуальні ставки на первинних аукціонах Мінфіну залежать від валюти та терміну облігацій. За даними НБУ та тенденціями ринку (ставки ФРС, премія за ризик), у березні 2026 року орієнтовні показники такі:
Загалом упродовж січня – березня 2026 року Уряд України залучив від розміщення ОВДП на аукціонах 142,6 млрд грн, 251,3 млн дол. США та 92,0 млн євро. У 2025 році середньозважена дохідність гривневих ОВДП зросла з 15,98% у 2024 році до 16,24%. На вторинному ринку дохідності можуть відрізнятися і зазвичай трохи нижчі. Також важливо враховувати, що гривневі ставки компенсують інфляційні ризики та можливу девальвацію.
Репатріація коштів: ключовий момент 2025–2026 років
Це найбільш динамічна частина регулювання, і тут важливо розділяти “старі” та “нові” гроші.
Для інвестицій, здійснених “свіжими” коштами з-за кордону Починаючи з травня 2025 року, НБУ запровадив стимулюючу лібералізацію: інвестиційний ліміт дорівнює сумі коштів, заведених з-за кордону. Практично це означає, що якщо нерезидент заводить в Україну нову іноземну валюту з-за кордону та купує ОВДП, він має право репатріювати і відсотки, й основну суму після погашення облігацій. Це кардинальна зміна порівняно з попередніми роками.
Для “старих” портфелів або коштів, які вже були в Україні Для нерезидентів, які інвестували до запровадження нових правил, або використовували кошти, які вже знаходилися на рахунках в Україні, діють попередні обмеження. З квітня 2023 року НБУ дозволив репатріювати відсотковий дохід за ОВДП (отриманий після 1 квітня 2023 року), але не основну суму інвестиції.
Ключовий висновок: якщо ви заходите “новими” грошима з-за кордону після травня 2025 року, ви маєте повне право на репатріацію і тіла, і відсотків. Якщо ж ваші кошти вже були в Україні — репатріюєте лише відсотки.
Ризики: сценарії, наслідки, мінімізація
Навіть попри високу дохідність і податкові пільги, існують реальні ризики, про які варто знати.
Ризик зміни валютного регулювання. Уявіть, що ви завели $10 000 з-за кордону в травні 2025 року, розраховуючи на репатріацію за новими правилами. Якщо НБУ у зв’язку з погіршенням ситуації на валютному ринку посилить обмеження заднім числом, ваші плани можуть змінитися. Як мінімізувати: стежте за офіційними заявами НБУ та інвестуйте на короткі терміни (до 1 року), щоб зменшити “термін заморожування”.
Валютний ризик (для гривневих ОВДП). Припустимо, ви купили гривневі облігації під 16,20% річних, а за рік гривня девальвувала з 40 до 45 за долар. Ваш дохід у гривні становитиме 16,20%, але в доларовому еквіваленті ви втратите через курс. Як мінімізувати: обирайте ОВДП, номіновані у вашій рідній валюті (долар, євро), або хеджуйте валютний ризик через форвардні контракти (НБУ розширює такі можливості).
Кредитний ризик (дефолт держави). Хоча ОВДП гарантовані державою, завжди існує ризик дефолту або реструктуризації. Однак ключовий факт: за всю історію незалежності Україна жодного разу не допускала дефолту за внутрішніми облігаціями (ОВДП), навіть у 2014-2015 роках і під час повномасштабної війни. Реструктуризація 2015 року стосувалася виключно зовнішніх єврооблігацій. Як мінімізувати: обирайте короткострокові облігації (до 1 року) — вони менш чутливі до змін кредитного рейтингу.
Практичний кейс: Марк із Німеччини
Марк, IT-спеціаліст із Берліна, у серпні 2025 року вирішив протестувати нові правила репатріації. Він зареєструвався на платформі ICU Trade, пройшов верифікацію як громадянин Німеччини та купив 1000 доларових ОВДП із погашенням через 1 рік під 4,35% річних. Інвестиція склала $10 000. Ключовий момент: Марк завів ці гроші зі свого німецького рахунку безпосередньо на брокерський рахунок в Україні.
За рік Марк отримав купонний дохід $435. Жодних податків в Україні сплачувати не довелося — спрацювало звільнення згідно з п. 165.1.2 ПК. У серпні 2026 року облігації погасилися. Завдяки тому, що Марк заводив “нові” кошти з-за кордону після запровадження лібералізації, він зміг репатріювати і відсотки, й основну суму ($10 435) назад до Німеччини. Чистий дохід — $435, або 4,35% річних у валюті без жодних податкових втрат.
“Фізичні особи-нерезиденти часто плутають ‘податок на репатріацію’ з ПДФО. Юридично для фізосіб діє саме ст. 170.10 ПК, і звільнення за п. 165.1.2 працює безвідмовно. Головна проблема сьогодні — не податки, а документальне підтвердження походження коштів для репатріації. Збережіть вхідний SWIFT — це ваш головний доказ.” — Олексій Новіков, фінансовий аналітик, ризик-менеджер
Висновок
ОВДП нерезиденти Україна — це доступний онлайн-інструмент з унікальними податковими пільгами (нульовий ПДФО, нульовий військовий збір). Головне, що змінилося у 2025–2026 роках: якщо ви заводите “нові” кошти з-за кордону після травня 2025 року, ви маєте право на повну репатріацію і основної суми, і відсотків. Що робити прямо зараз:
Переконайтеся, що ваша країна входить до переліку дозволених (ЄС, США, Канада, Австралія, Японія, Ізраїль та ін.).
Виберіть спеціалізованого брокера (наприклад, ICU Trade) з процедурою KYC для нерезидентів, а не покладайтеся на мобільні банки.
Заведіть кошти з-за кордону саме на брокерський рахунок із чітким призначенням платежу “інвестиція”.
Якщо ви лише починаєте розбиратися з державними облігаціями, спершу варто прочитати матеріал «Що таке ОВДП і як в них інвестувати», де пояснюються базові принципи цього інструменту. А для розуміння податкових нюансів міжнародних інвестицій стане у пригоді стаття «Податки з іноземних інвестицій: як звітувати перед українською податковою за Interactive Brokers.».
Чек-лист дій для нерезидента
- Перевірте актуальний перелік дозволених країн на сайті НБУ або вашого брокера.
- Виберіть спеціалізованого брокера (ICU Trade або аналог) та пройдіть онлайн-верифікацію.
- Підготуйте пакет документів (закордонний паспорт, підтвердження адреси).
- Відкрийте рахунок в українському банку через брокера.
- Визначтеся з валютою та терміном облігацій (гривня/долар/євро, короткі/довгі).
- Заведіть кошти з-за кордону саме на брокерський рахунок (важливо для репатріації).
- Обов’язково збережіть SWIFT-підтвердження (SWIFT message) про переказ коштів — воно знадобиться банку для підтвердження права на репатріацію через рік.
- Подайте заявку на купівлю через онлайн-платформу брокера.
Поширені запитання
Чи можна купити ОВДП нерезиденту без особистої присутності в Україні?
Так, з 2023 року це можливо завдяки спеціалізованим інвестиційним фірмам на кшталт ICU Trade. Ви проходите віддалену реєстрацію та верифікацію, після чого можете торгувати онлайн. Більшість мобільних банків (monobank, Приват) для цього не підходять — вони вимагають український податковий номер.
Який мінімальний розмір інвестиції в ОВДП для іноземця?
Номінал однієї облігації становить 1000 гривень, доларів або євро залежно від випуску. Деякі брокери можуть встановлювати власні мінімальні суми для відкриття рахунку, але загалом поріг низький.
Чи оподатковуються доходи нерезидента від ОВДП в Україні?
Ні, процентні доходи та інвестиційний прибуток за ОВДП звільнені від ПДФО та військового збору для фізичних осіб-нерезидентів. Це пряма норма Податкового кодексу (п. 165.1.2). ОВДП — єдиний масовий інструмент в Україні з нульовим оподаткуванням.
Чи можна вивести основну суму інвестиції за кордон?
Так, якщо ви завели кошти з-за кордону після травня 2025 року, ви маєте право на повну репатріацію основної суми після погашення ОВДП. Для цього обов’язково збережіть SWIFT-підтвердження вхідного переказу. Для “старих” портфелів діють обмеження — репатріюються лише відсотки.