2025-й рік остаточно закріпив статус роздрібного інвестора як рушійної сили ринку: за даними J.P. Morgan, приплив капіталу від фізичних осіб побив рекорди навіть часів пандемії. Проте статистика невблаганна: активність не завжди дорівнює прибутку. Багато хто потрапляє у пастку «наївної диверсифікації», скуповуючи хайпові AI-акції та криптовалюти, але ігноруючи їхню високу кореляцію. Такі помилки під час диверсифікації перетворюють портфель на бомбу сповільненої дії, де падіння одного сектора обвалює весь капітал. Справжній захист — це не кількість активів у застосунку, а математика їхньої взаємодії. Ми проаналізували, чому інвестори продовжують плутати просте колекціонування тікерів зі стратегією та як налаштувати баланс портфеля в умовах поточної волатильності, щоб він працював на вас, а не проти вас.
Помилки під час диверсифікації: ключові ризики й рішення
Що таке диверсифікація і навіщо вона потрібна
Диверсифікація — це розподіл інвестицій між різними активами, секторами, країнами та інструментами, щоб зменшити залежність результату від одного “невдалого” сценарію. У простих словах: не ставити все на одну карту.
Важливо розуміти різницю між ризиком і волатильністю. Волатильність — це коливання ціни (сьогодні +3%, завтра -4%). Ризик для інвестора ширший: це ймовірність недосягнення цілі (наприклад, “не накопичу на перший внесок” або “портфель не переживе кризу без продажу в мінус”).
Як працює диверсифікація на практиці
Ідея працює завдяки низькій кореляції: різні активи рухаються не однаково в одних і тих самих умовах. Наприклад, акції можуть падати на тлі рецесії, а державні облігації — зростати або падати менше (хоча це не гарантія). Диверсифікація не “прибирає” ризик повністю, але зменшує його концентрацію і робить просідання портфеля більш керованим.
Є кілька рівнів диверсифікації:
- За класами активів: акції, облігації, депозит/кеш, золото, нерухомість, інколи — крипто.
- Всередині класу: різні країни, галузі, розмір компаній, валюти, терміни облігацій.
- За стратегіями: частина — довгостроково, частина — під конкретну ціль/резерв.
Далі — про те, де найчастіше відбуваються помилки під час диверсифікації і як їх уникнути.
Типові помилки при диверсифікації портфеля
Часто інвестори наче “розклали по кошиках”, але ризики все одно зібрані в одному місці. Нижче — ключові сценарії, як неправильно диверсифікують, і чому це боляче б’є по результату.
Надмірна диверсифікація
Надмірна диверсифікація — це коли активів так багато, що портфель стає схожим на “все потроху”, а керування перетворюється на хаос. Це може знизити ризики окремих позицій, але часто:
- розмиває потенційну дохідність;
- збільшує витрати (комісії, спреди, податкова складність);
- ускладнює контроль і ребалансування.
Життєвий приклад: людина купує 40 різних ETF і ще 25 акцій “для надійності”. В результаті вона фактично повторює ринок, але з більшими комісіями та меншим розумінням, що саме має в портфелі.
Практичний орієнтир: для більшості приватних інвесторів “достатньо” — це не кількість тикерів, а покриття ключових ризиків (класи активів + регіони). Часто це можна зробити навіть 2–5 фондами (залежить від доступу до інструментів).
Неправильний розподіл активів
Неправильний розподіл активів — це коли пропорції між акціями/облігаціями/кешем/іншими інструментами не відповідають горизонту, цілям і психологічній стійкості інвестора. Саме помилки у розподілі активів найчастіше змушують продавати на просіданнях і “фіксувати” збитки.
Сценарій: ціль — перший внесок за житло за 2 роки, але 80% портфеля в акціях або крипто. Ринок просів — і план руйнується, бо часу чекати відновлення немає.
Рішення: розподіл активів має виходити з:
- строку до цілі;
- допустимої глибини просадки (наскільки вам “ок” бачити мінус);
- потреби в ліквідності (чи потрібні гроші швидко і без втрат).
Концентрація ризиків під виглядом диверсифікації
Концентрація ризиків — це коли у вас багато інструментів, але вони залежать від одного фактора. Класичні приклади:
- “Диверсифікація” між 10 технологічними акціями — але це все той самий технологічний ризик.
- Кілька криптовалют, які рухаються майже синхронно з біткоїном.
- ETF на різні індекси, які на 60–70% складаються з одних і тих самих мегакомпаній.
Тут проблема не в кількості позицій, а в тому, що у портфеля один “двигун” і одна точка відмови.
Ілюзія диверсифікації через однакові інструменти
Ще одна варіація: інвестор купує два фонди, які звучать по-різному (наприклад, “S&P 500” і “US Large Cap”), але по суті дають майже однакову експозицію. Портфель виглядає складним, але ризики не розподілені.
Що допомагає: перевіряти склад фондів (топ-10 позицій, частки секторів), регіональну структуру, валюту, тип облігацій і дюрацію.
Диверсифікація без урахування валюти та ліквідності
В Україні валютний фактор особливо важливий: доходи можуть бути в гривні, витрати — частково в валюті (техніка, подорожі, оренда, навчання). Якщо портфель повністю в одній валюті, виникає прихований ризик.
Не менш важлива ліквідність: депозит чи ОВДП можуть бути доречними для “подушки” або коротких цілей, тоді як акції/крипто — для довгого горизонту. Помилка — інвестувати резерв у волатильні активи, а потім продавати в мінус через термінову потребу в грошах.
“Диверсифікація” без плану ребалансування
Навіть добре зібраний портфель з часом “сповзає”: актив, який росте, займає більшу частку, і ризик непомітно збільшується. Без ребалансування диверсифікація слабшає.
Ребалансування — це повернення часток до запланованих (наприклад, раз на 6–12 місяців або при відхиленні на 5–10 п.п.). Це дисциплінує: частково продаєте те, що перегрілося, і докуповуєте те, що відстало.
Переваги та ризики диверсифікації
Диверсифікація дає кілька реальних плюсів:
- зменшує ймовірність катастрофічного результату через один актив/сектор/країну;
- робить просадки більш плавними та психологічно переносимими;
- допомагає дотримуватися плану на довгій дистанції.
Але є й ризики/обмеження:
- не рятує від системних криз (коли падає майже все);
- надмірна диверсифікація ускладнює контроль і може з’їдати дохідність витратами;
- не замінює правильний горизонт і резерв ліквідності.
Порівняння: диверсифікація vs ставка на один актив vs “багато всього”
Нижче — коротке зіставлення підходів, щоб побачити, кому що підходить.
| Підхід | Плюси | Мінуси | Кому підходить |
|---|---|---|---|
| Ставка на один актив (1–3 позиції) | Простота, потенційно висока дохідність | Висока концентрація ризиків, великі просадки | Лише тим, хто усвідомлено ризикує частиною капіталу, має досвід і “план Б” |
| Збалансована диверсифікація (кілька класів активів + широка експозиція) | Керований ризик, стабільніший шлях до цілей | Потрібен план і ребалансування | Більшості інвесторів 25–50, які інвестують під цілі та довгий горизонт |
| Надмірна диверсифікація (десятки схожих інструментів) | Відчуття “безпеки” | Плутанина, дублювання, зайві витрати, складність | Рідко виправдано; частіше — наслідок тривожності або FOMO |
Практичні рекомендації: чек-лист проти помилок
Нижче — короткий список, який допомагає мінімізувати типові помилки при диверсифікації портфеля.
- Визначте 2–3 цілі (резерв, середньострокова покупка, пенсія/довгострокові накопичення) і під кожну — окремий підхід до ризику.
- Перевірте, чи немає концентрації ризиків:
- одна країна/валюта/галузь;
- багато активів, що рухаються однаково;
- дублювання складу ETF.
- Уникайте ситуації, коли короткі цілі фінансуються волатильними активами: це класичний неправильний розподіл активів.
- Обмежте кількість інструментів до керованої: краще менше, але зрозуміло, ніж надмірна диверсифікація “для галочки”.
- Закладіть валютну логіку: в якій валюті ваші витрати і в якій — інвестиції; де вам потрібна ліквідність.
- Встановіть правило ребалансування: раз на рік або при істотному відхиленні часток.
- Оцініть витрати: комісії брокера/фондів, спреди, податки. Диверсифікація не має “з’їдати” сенс інвестування.
Висновок
Помилки під час диверсифікації найчастіше зводяться до двох крайнощів: або ризик занадто сконцентрований, або портфель перевантажений схожими інструментами. Найкращий результат дає не максимальна кількість активів, а правильні частки, різні джерела ризику та дисципліна ребалансування. Якщо ваш портфель відповідає цілям, горизонту і витримці — диверсифікація працює на вас, а не проти вас.
Щоб глибше розібратися, як правильно розподіляти активи та уникати перекосів у портфелі, корисно також ознайомитися з матеріалом про пасивні інвестиційні стратегії.