Крипторинок увійшов у зону підвищеного стресу. Свіжі дані ончейн-моніторингу вказують на те, що значна частина інвесторів опинилася в пастці високих цін входу. Частка біткоїн-пропозиції, що перебуває у стані нереалізованого збитку (метрикa Supply in Loss), стрімко піднялася до критичного діапазону 40–45%. Це свідчить про те, що майже кожна друга монета в обігу була придбана дорожче за її поточну ринкову вартість.
Рання фаза «ведмедя»: чому збитки 45% власників BTC ще не є сигналом до розвороту
Історичні паралелі та психологічний тиск
Рівень у 45% збиткових монет не є випадковим числом. Подібна динаміка супроводжувала найважчі періоди в історії криптовалют — кризи 2015, 2019 та 2022 років. Коли такий великий обсяг капіталу опиняється «під водою», структура ринку починає деградувати: інвестори втрачають віру в швидке відновлення, а будь-які локальні відскоки використовуються для виходу з позицій «в нуль», що створює потужний опір для подальшого зростання.
Магія 50%: чому дно все ще попереду
Попри очевидний песимізм, досвідчені аналітики застерігають від поспішних висновків про завершення корекції. Існує так зване «правило 50%»: історично глобальний розворот тренду і формування остаточного дна відбувалися лише після того, як частка збиткових активів перетинала позначку в половину всієї емісії. Оскільки поточний показник зупинився на 45%, редакція ETFocus схиляється до думки, що ринок перебуває лише на проміжній стадії падіння, і попереду на нас може чекати фінальна хвиля капітуляції.
Криза ліквідності серед «короткострокових» гравців
Найбільш вразливою категорією залишаються інвестори, які утримують монети від одного тижня до місяця. Показники ліквідності в цьому сегменті суттєво впали, що свідчить про низьку купівельну активність та страх перед подальшим зниженням. Хоча ринок уже заходить у зону «фундаментальної недооціненості», відсутність нових капіталовкладень заважає формуванню надійної підтримки.
Резюмуючи дані CryptoQuant, можна стверджувати: ринок біткоїна зараз нагадує стиснуту пружину, але для її розтискання вгору бракує фінального очищення від «слабких рук». Поки показник збиткових монет не протестує рівень у 50% або вище, будь-які спроби зростання можуть виявитися лише тимчасовими пастками.
Про те, як великі компанії реагують на тривалу збитковість активів, читайте у матеріалі «Майнер Bitdeer повністю розпродав свої біткоїн-резерви».